mars 2018 Evènements

Flash PERIAL - Edito Mars 2018

Nous entendons les questionnements actuels sur les prix de l’immobilier, y compris ceux de l’immobilier tertiaire : les prix ont-ils atteint un pic ? Y a-t-il donc un risque de baisse des prix des bureaux ?

Certes, les prix des bureaux ont sensiblement progressé depuis près de 10 ans sous l’impulsion de la compression des taux de rendement : c’est ainsi que ce taux  est passé de 5,50% en 2009 à 3% aujourd’hui pour les meilleurs immeubles à Paris. Le potentiel de poursuite de ce mouvement est extrêmement limité. D’autant plus que nous aurons vraisemblablement dans les prochains mois un mouvement de remontée des taux d’intérêt. Dans cette environnement, quelles sont les perspectives pour le marché des tertiaire ? La réponse à cette question doit intégrer plusieurs éléments.

D'abord, l’immobilier est un investissement qui doit être considéré à long terme : sur longue période, on connait plusieurs cycles sur les prix, les taux d’intérêt, etc.

Par ailleurs, la valorisation des bureaux sera bien entendu impactée par l’évolution des taux de rendement du marché immobilier et par celle des taux d’intérêt. Il convient néanmoins de surtout garder à l’esprit l’objectif poursuivi : dans une logique de recherche de revenus, et en particulier pour préparer sa retraite, les SCPI restent le placement le plus adapté. Les bureaux, qui constituent le cœur du portefeuille des SCPI, voient en effet leur demande augmenter : c’est ainsi que la demande placée a progressé de près de 50% depuis 5 ans en Ile-de-France. Ce mouvement s’amplifie, dans les grandes métropoles de France et d’Europe, dans un contexte de croissance économique solide. Cela entraîne et va continuer d’entraîner une hausse des loyers.

Nous aurons donc une progression du rendement des SCPI, et cela est plus important pour les épargnants que l’évolution des prix.

 

Jean Pitois

Directeur du Développement

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